星空体育(中国)官方网站当银行采取金融脱媒时就表示其金融体制改革具有必要性和紧迫性首先利用局部均衡分析方法分别从银行中介、资金盈余者和资金需求者的视角，对于这三个主体在金融脱媒过程所起的作用进行了分析，说明从不同快出发，在不同的市场环境下，选择金融脱媒的方式来参与经济活动中，都是具有经济学理性。

　　这一结果表明，金融脱媒现象是经济发展的自然产物，对于金融脱媒的影响，在政策上，不能出于监管的需要而过度压制金融脱媒现象的存在。再用一般均衡的分析方式，将银行中介、资金盈余者和资金需求者放在一个系统中进行考察。

　　具体来说，首先是对于金融中介主体的银行来说，在金融交易环境发生变化，会使得原有的金融交易方式缺乏效率激励，从而银行自身也将会选择金融脱媒的方式避免无效率的金融交易行为带来的风险，当银行自身采取金融脱媒形式时，也就意味着该经济体的金融体制改革具有必要性和紧迫性；

　　其次对于资金盈余者来说，当金融市场环境存在定价机制的不合理时，釆取金融脱媒形式是其最大化其效用的自然选择，这表明金融市场的有效性会改变投资者的行为，从而对金融脱媒现象有重要的影响。

　　资金盈余者的市场风险偏好也是金融脱媒的重要影响因素，它会通过投资者风险资产配置比例的改变来影响金融脱媒的程度；再者对于资金需求者而言，如果由于信息技术进步和金融管制改变带来融资过程的交易成本下降，将容易使其选择非中介方式融资，从而使得金融脱媒更为显著。

　　就一般均衡的分析结果来看，风险资产的风险信息的揭示和市场对风险信息的定价效率，对于金融脱媒发展的程度具有重要影响，较高效率的风险定价会有助于市场对风险溢价给予更低的定价，因此也减少风险资产的吸引力，使得风险资产的配置相对较低，自然的结果就是金融脱媒的程度会因此下降。

　　在现实上，就是要对于中小企业的风险业务，如果有一个较好的风险信息的揭示和定价机制，则自然的会引导他们减少金融脱媒的活动，降低金融脱媒的程度。

　　因此，总的来说，作为金融交易过程中的三个主体，都存在着导致金融脱媒现象更为普遍的因素，这表明，现在中国出现的明显的金融脱媒现象是中国金融发展环境发生变化的重要信号，也是中国金融体制改革需要快速推进的重要信号。

　　由于金融脱媒是一个经济发展过程的阶段特点，所以金融脱媒为我国经济发展提供了新的机遇，银行体系需要改变其传统的经营模式，充分的市场化，以市场机制来调节其运作模式，这有助于提高中国稀缺资本的利用效率，提高经济增长效率。

　　面对日益明显的金融脱媒现象，应以市场化导向的的资本市场改革来对金融脱媒现象风险进行相应的制度安排，以消除民间资本过度无序发展状态。同时为改善中小企业在金融市场的融资能力星空体育，应在制度上增强中小企业信息的揭示，使其可以更有效率的利用资本市场进行融资。

　　同时发展更加完善的个人投资市场体系有利于满足中小企业发展过程中不同融资需求。总体来说，在金融脱媒现象日益明显的今天，我国政府应该完善资本市场的一系列基础设施的建设以保证资本市场能在风险可控的情况下全面健康的发展。

　　对于互联网技术带来的互联网金融，正推动着中国金融领域改革的深化发展，使传统金融业主体的地位和发展模式都产生了巨大影响，改变了金融脱媒现象发展的速度和深度，是金融脱媒以更加明显的不可逆过程展开。

　　信用背书及银行业竞争。从理论上来说，中小企业融资难的问题在于缺少充分的抵押物来抵消因道德风险和信息不对称所导致的成本差异。中小企业无法获得融资并非完全是由制度缺陷所造成的，在信息不对称和低覆盖率担保的条件下，银行选择不为中小企业进行融资是符合市场规律的理性选择。

　　即便是在银行搜集信息的能力较强的情况下，低覆盖率也往往不是银行所乐意提供的业务内容。因此，对于解决中小企业融资难问题需要从市场和政策两方面进行考虑。

　　(一)信用背书。在信息不对称的条件下，商业银行对中小企业的决策需要有担保或抵押的资源作为支持。担保或抵押物品的潜在可实现价值对规模的覆盖率越高，商业银行越倾向于批准该项星空体育。

　　就此而言，解决中小企业融资难的问题可以通过为中小企业寻找信用背书的方式予以解决。信用背书可以是来自于人的社会关系，也可以是来自于政府部门。前者对应于市场，而后者对应于政策。

　　正常的理想状态下，中小企业主通过个人的关系网为自身提供信用保障而成功获得，银行在企业违约的情况下可以通过对担保人追偿的方式降低坏账损失。

　　然而，如果企业社会网络的模式十分普遍，以至于网络中的企业都通过互相担保来获取，那么最终的结果只是将单个企业的风险打包，成为一个团体的风险，收益和风险被平均化了。对于风险厌恶的银行而言，这种结果能够提供效用的提升；

　　另一方面，若是社会网络中的企业大多为风险厌恶型的，却一般不会采用互相担保的方式来获得“团体”，因此只有对风险相对偏好的企业团体而言这种方式才是有利的。在这种情况下，银行需要通过对相关互保企业的信用信息、财务信息等进行综合分析，在定义了相应的风险偏好程度的情况下才能确定相应的政策。

　　此外，现阶段中国的司法体制在效率、执行力方面存在巨大的缺陷，在银行追偿和类型的债务追偿问题上，诉讼的经济成本和时间成本都较高，也就是说银行在面对坏账的情况下如果想要自己通过诉讼来获得赔偿其成本可能会很高，对应地，发放的潜在风险敞口将会较大。

　　在此情况下，想要达到批准的条件就需要将抵押的覆盖率进一步提升。如果政府通过政策对中小企业的融资提供完全的担保时，刚性偿付的条件将会使得银行完全不在乎发放的风险。在这种情况下，无论中小企业是否选择偿还，商业银行都不会遭受什么损失。

　　即便是在中小企业恶意违约的情况下，商业银行也没有动机对该企业实施惩罚性的行为。因此，政府部门对中小企业融资的担保必然不能是完全的或刚性的。

　　在德国、美国等对中小企业融资的政府配套政策、组织相对发达的经济体，政府相关部门不仅会对中小企业和银行间的关系进行协调賢同时更重要的是政府对市场、企业等的信息进行搜集并通过专门的组织进行信息整理和分析。这些信息可以通过较低的成本提供给银行或企业，并为政府部门对不同类型、规模企业的帮助方式提供参考。

　　政府可以通过现金补贴、税收补贴、提供担保等方式对中小企业融资进行帮助，中小企业的资金运用需要受到担保机构的监督。政府对中小企业融资的帮助大多集中在独立创业、高科技企业、创新性企业等能够提供就业、提高经济整体稳定性和效率的领域，对产业发展的分析也构成了政府对企业运营進行帮助的一种方式。

　　解决中小企业融资难的问题，长期来看可以通过金融体系的改革，降低银行业的进入门槛，提升银行竞争意识和成本意识，使其能够为更多的中小企业服务；另一方面，应当从政策和法律的角度为中小企业按照信息透明和成本节约的要求保证其能够得到信用背书的支持。

　　完全由政府支持中小企业的发展是不可行的，中小企业通过自身所拥有的社会网络的信用背书实现社会资源资本化不失为一个很好的选择。信用背书和市场竞争的引入都是在市场的角度来进行的，也都需要从市场机制建设的角度来加以设计。

　　中国的经济性质使得市场经济体制在很大程度上并没有合适的制度土壤得以生长星空体育，无论法制的短缺还是力量的过于强大都意味着中国社会“挂帅”对经济运行的强力干预。

　　中国经济持续增长的动力来源于市场经济体制的建设，在“人存款保险的一个重要缺陷在于会造成银行资金的占用，提高了银行的信贷成本，从而在一定程度上拉低整个间接融资市场的效率。

　　“红利”逐渐消失的现今，“制度红利”可能意味着中国经济未来快速增长的契机。然而，在处处都能看到政府约束的市场上，效率的提升却往往是难以达成的。

　　在适当的时候放松管制，给予私人和企业充分的经济自由，不仅在解决中小企业融资难的问题中可能拥有至关重要的作用，而且是中国经济结构合理化、制度化的必然选择。

　　无论如何，在面对金融体制改革的时候，我们也不能将绝对的自由主义思想作为金融市场制度建设的指导思想。民营银行的大量设立可能造成银行发生管理不善、损失等事件发生频数的增多，对金融秩序的稳定性也可能会造成一定的威胁。

　　此时，进一步完善金融监管体制以及投资者保护措施，如设立存款保险机制等就必然成为间接金融市场体制改革的必要选择。返回搜狐，查看更多